Қаржылық, өндірістік және инвестициялық процестерді оңтайландыруды сапалы талдаусыз елестету мүмкін емес. Жүргізілген зерттеулер мен есептердің деректері негізінде жоспарлау процесі жүргізілуде, дамуға кедергі келтіретін жағымсыз факторлар жойылуда.
Қаржылық нәтижелерді бағалау түрлерінің бірі ақша қозғалысын есептеу болып табылады. Бұл техниканы қолдану формуласы мен мүмкіндіктері төменде берілген.
Талдау мақсаты
Ақша ағынының формуласы белгілі бір әдістерге сәйкес есептеледі. Мұндай талдаудың мақсаты ұйымға ақша қаражатының түсу көздерін, сондай-ақ олардың зерттеліп отырған кезеңдегі ақша тапшылығын немесе артықшылығын есептеуге жұмсалған шығындарын анықтау болып табылады.
Мұндай зерттеуді жүргізу үшін компания ақша қозғалысы туралы есеп жасайды. Тиісті сметалық құжат та жасалады. Осындай құжаттардың көмегімен компанияның толыққанды инвестициялық және қаржылық қызметін ұйымдастыру үшін қолда бар қаражаттың жеткіліктілігін анықтауға болады.
Үздіксіз жүргізілген зерттеулер бізге анықтауға мүмкіндік бередіұйым капиталдың сыртқы көздеріне тәуелді ме. Сондай-ақ қызметтің әрбір түрі контекстінде қаражаттың түсуі мен кету динамикасын талдайды. Бұл дивидендтік саясатты әзірлеуге, оны болашақ кезеңге болжауға мүмкіндік береді. Ақша ағындарын талдау ұйымның нақты төлем қабілеттілігін, сондай-ақ оның қысқа мерзімді перспективадағы болжамын анықтауға бағытталған.
Есептеу не береді?
Есептеу формуласы әртүрлі әдістермен берілген ақша ағыны тиімді басқару үшін дұрыс талдауды қажет етеді. Ұсынылған зерттеу жағдайында ұйым ағымдағы және жоспарланған кезеңде өзінің қаржылық ресурстарының тепе-теңдігін сақтауға мүмкіндік алады.
Ақша ағындары олардың түсу уақыты мен көлемі бойынша синхрондалу керек. Осының арқасында компания дамуының, оның қаржылық тұрақтылығының жақсы көрсеткіштеріне қол жеткізуге болады. Кіріс және шығыс ағындарды синхрондаудың жоғары дәрежесі стратегиялық перспективада тапсырмаларды орындауды жеделдетуге, қаржыландырудың ақылы (несиелік) көздеріне қажеттілікті азайтуға мүмкіндік береді.
Қаржы ағынын басқару қаржылық ресурстарды пайдалануды оңтайландыруға мүмкіндік береді. Бұл жағдайда тәуекел деңгейі төмендейді. Тиімді басқару компанияның төлем қабілетсіздігін болдырмайды, қаржылық тұрақтылықты арттырады.
Жіктеу
Ақша ағындарын санаттарға топтастыруға болатын 8 негізгі критерий бар. Есептеу жүргізілген әдісті ескере отырып,Жалпы және таза ақша ағындарын ажыратыңыз. Бірінші тәсілдің формуласы кәсіпорынның барлық ақша ағындарын қорытындылауды қамтиды. Екінші әдіс кіріс пен шығыс арасындағы айырмашылықты ескереді.
Ұйымның экономикалық қызметіне әсер ету ауқымы бойынша компания үшін жалпы ағын, сондай-ақ оның құрамдас бөліктері (әрбір бөлімше және шаруашылық операциялар үшін) ажыратылады.
Қызмет түрі бойынша өндірістік (операциялық), қаржылық және инвестициялық топтар бөлінеді. Қозғалыс бағыты бойынша оң (кіретін) және теріс (шығыс) ағындар ажыратылады.
Қаражаттың жеткіліктілігін ескере отырып, артық және жетіспеушілік деп ажыратылады. Есептеу ағымдағы немесе жоспарланған кезеңде жасалуы мүмкін. Сондай-ақ, ағындарды дискретті (бір реттік) және тұрақты топтарға жіктеуге болады. Капитал ұйымға бір уақыт интервалында немесе кездейсоқ ағып кетуі мүмкін.
Таза ағын
Ұсынылған талдаудағы негізгі көрсеткіштердің бірі – таза ақша ағыны. Бұл коэффициенттің формуласы қызметті инвестициялық талдауда қолданылады. Ол зерттеушіге компанияның қаржылық жағдайы, оның нарықтық құнын арттыру мүмкіндігі және инвесторлар үшін тартымдылығы туралы ақпарат береді.
Таза ақша ағыны таңдалған уақыт кезеңінде ұйымнан алынған және алынған қаражат арасындағы айырма ретінде есептеледі. Бұл шын мәнінде қаржылық, операциялық арасындағы сомажәне инвестициялық қызмет.
Бұл көрсеткіштің мөлшері мен сипаты туралы ақпаратты ұйымның иелері, инвесторлар және несиелік компаниялар стратегиялық шешімдер қабылдау кезінде пайдаланады. Сонымен бірге белгілі бір кәсіпорынның қызметіне немесе дайындалған жобаға инвестициялау орынды ма, соны есептеу мүмкін болады. Ұсынылған коэффициент кәсіпорын құнын есептеу кезінде ескеріледі.
Ағынды басқару
Ақша ағынының коэффициенті, оның формуласы барлық дерлік ірі ұйымдардың есептеулерінде пайдаланылады, қаржылық ағындарды тиімді басқаруға мүмкіндік береді. Есептеулер үшін белгілі бір кезеңдегі кіріс және шығыс қаражаттарының көлемін, олардың негізгі құрамдас бөліктерін анықтау қажет болады. Сондай-ақ, бөлу капиталдың белгілі бір қозғалысын тудыратын қызмет түріне сәйкес жүзеге асырылады.
Көрсеткіштерді есептеуді екі жолмен жасауға болады. Олар жанама және тура әдістер деп аталады. Екінші жағдайда ұйымның шоттарының деректері ескеріледі. Мұндай зерттеуді жүргізудің негізгі құрамдас бөлігі сатудан түскен кіріс көрсеткіші болып табылады.
Жанама есептеу әдісі талдау үшін баланс баптарын, сонымен қатар кәсіпорынның кірістері мен шығыстары туралы есеп беруді қолдануды көздейді. Сарапшылар үшін бұл әдіс неғұрлым ақпаратты болып табылады. Ол зерттеу кезеңіндегі пайда мен кәсіпорынның ақша сомасының арасындағы байланысты анықтауға мүмкіндік береді. Баланс активтеріндегі өзгерістердің таза пайда көрсеткішіне әсері деұсынылған әдістемені қолдану мүмкіндігін қарастыруға болады.
Тікелей есеп айырысу
Егер есеп айырысу операциялық кезеңнің белгілі бір нүктесінде жүргізілсе, ағымдағы ақша ағыны анықталады. Оның формуласы өте қарапайым:
NPV=NPO + NPF + NPI, мұнда NPV - зерттеу кезеңіндегі таза ақша ағыны, NPV - операциялық қызметтен түсетін ақша ағыны, NPF - қаржылық операциялардан, NPI - инвестициялық қызмет контекстінде.
Таза ақша ағынын анықтау үшін мына формуланы пайдалану керек:
NPV=ICF - ICF, мұнда ICF кіріс ақша ағыны, ICF - шығыс ақша ағыны.
Бұл жағдайда есептеу бір немесе бірнеше есептеу кезеңдері үшін жүргізіледі. Бұл қарапайым формула. Әрбір әрекет түрінің құрамдас бөліктері бөлек есептелуі керек. Бұл жағдайда барлық компоненттерді ескеру қажет.
Таза инвестиция ағынын есептеу
Қазіргі уақытта кәсіпорынның қарамағындағы ұйым қаражатының негізгі бөлігі операциялық ақша ағындарынан келеді. Таза ақша ағынын есептеу формуласы (жоғарыда көрсетілген) міндетті түрде осы мәнді ескереді.
NPI есептеу үшін белгілі бір формула қолданылады:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, мұндағы VOS - негізгі капиталды пайдаланудан алынған кіріс, PNA - материалдық емес активтерді сатудан түскен кіріс, PDFA - ұзақ мерзімді қаржылық сатудан түскен табысактивтер, RA – акцияларды сатудан түскен табыс, DP – пайыздар мен дивидендтер, PIC – сатып алынған негізгі құралдар, COP – аяқталмаған өндіріс, PNA – материалдық емес активтерді сатып алу, PDFA – ұзақ мерзімді қаржылық активтерді сатып алу, TSAR – сомасы сатып алынған қазынашылық акциялар.
Таза ақша ағынын есептеу
Ақша ағыны формуласы таза ақша ағыны деректерін пайдаланады. Есептеу келесі формула бойынша жүргізіледі:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – ИӘ, мұнда DVF – қосымша сыртқы қаржыландыру, DKR – қосымша тартылған ұзақ мерзімді несиелер, DKKR – қосымша тартылған қысқа мерзімді несиелер, BCF – емес қайтарылатын мақсатты қаржыландыру, FDD – ұзақ мерзімді несиелер бойынша қарызды өтеу, VKKD – қысқа мерзімді несиелер бойынша төлемдер, ИӘ – акционерлерге дивидендтер төлеу.
Жана емес әдіс
Жана емес есептеу әдісі таза ақша ағынын анықтауға да мүмкіндік береді. Баланс формуласы түзетулерді қамтиды. Ол үшін амортизация, ағымдағы міндеттемелер мен активтердің құрылымы мен санының өзгеруі туралы деректер пайдаланылады.
Операциялық қызметтен таза пайданы есептеу келесі формула бойынша жүргізіледі:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, мұндағы NP - кәсіпорынның таза пайдасы, AOS - негізгі құралдардың амортизациясы, ANA - материалдық емес активтердің амортизациясы, DZ - дебиторлық қарыздың өзгеруі зерттеу кезеңі, Z - резервтердің өзгеруі, KZ - кредиторлық қарыз сомасының өзгеруі, РФ - резервтік капитал көрсеткішінің өзгеруі.
Желідеақша ағынына компанияның ағымдағы міндеттемелері мен активтерінің құнының өзгеруі тікелей әсер етеді.
Тегін ақша ағыны
Кейбір сарапшылар ұйымның қаржылық жағдайын зерттеу процесінде бос ақша ағыны көрсеткішін пайдаланады. Ұсынылған көрсеткішті есептеу формуласы екі негізгі аспектіде қарастырылады. Фирма мен капиталдың еркін ақша ағыны арасында айырмашылық бар.
Бірінші жағдайда кәсіпорынның операциялық белсенділігінің көрсеткіші қарастырылады. Ол негізгі капиталға инвестицияны алып тастайды. Бұл көрсеткіш талдаушыға капиталды активтерге салғаннан кейін компанияның қарамағында қалатын қаржы көлемі туралы ақпарат береді. Ұсынылған әдістемені инвесторлар компания қызметін қаржыландырудың орындылығын анықтау үшін пайдаланады.
Капиталдың еркін ақша ағыны компания қаржысының жалпы сомасынан тек өз инвестицияларын шегеруді білдіреді. Бұл есептеуді компанияның акционерлері жиі қолданады. Бұл әдіс ұйымның акционерлік құнын бағалау процесінде қолданылады.
Жеңілдік
Болашақ қаржылық төлемдерді құнның ағымдағы күйімен салыстыру үшін дисконттау әдісі қолданылады. Бұл әдістеме ұзақ мерзімді перспективада ақшаның бағаның ағымдағы жағдайына қатысты өз құнын біртіндеп жоғалтатынын ескереді. Сондықтан талдауда дисконтталған ақша ағыны қолданылады. Формула арнайы коэффициентті қамтиды. Ол ақша ағынының сомасына көбейтіледі. Бұл есептеуді инфляцияның ағымдағы деңгейімен салыстыруға мүмкіндік береді.
Коэффицентжеңілдік мына формуламен анықталады:
K=1/(1 + SD)VP, мұндағы SD – жеңілдік мөлшерлемесі, IP – уақыт кезеңі.
Есептеудегі ең маңызды элементтердің бірі дисконт мөлшерлемесі болып табылады. Ол белгілі бір жобаға өз қаражатын салғанда инвестордың қанша табыс алатынын сипаттайды. Бұл көрсеткіш инфляция, тәуекелсіз операциялар контекстіндегі табыстылық, тәуекелдің жоғарылауынан пайда туралы ақпаратты қамтиды. Есептеулер сонымен қатар қайта қаржыландыру мөлшерлемесін, капиталдың құнын (орташа өлшенген), депозит бойынша сыйақыны ескереді.
Оңтайландыру тәсілдері
Ұйымның қаржылық жағдайын анықтау кезінде дисконтталған ақша ағыны ескеріледі. Егер индикатор қысқа мерзімде берілсе, формула бұл есептеуді ескермеуі мүмкін.
Ақша ағынын оңтайландыру процесі компанияның шығыстары мен кірістері арасында теңгерімді орнатуды қамтиды. Тапшылық пен артықшылық ұйымның қаржылық жағдайы мен тұрақтылығына кері әсер етеді.
Қаражат тапшылығы кезінде өтімділік коэффициенттері төмендейді. Төлем қабілеттілігі де төмендейді. Қаражаттың асып кетуі инфляцияға байланысты уақытша бос тұрған қорлардың нақты құнсыздануына әкеп соғады. Сондықтан компания басшылығы кіріс және шығыс ағындар сомасын теңестіруі керек.
Ақша ағыны деген не екенін, оның анықтамасының формуласын қарастыра отырып, сіз бұл көрсеткішті оңтайландыру туралы шешім қабылдай аласыз.
