Бір минуттағы ақша айналымының көлемін нақты бір қала ішінде есептеу мүмкін емес дерлік, мемлекеттің немесе дүниенің ауқымы туралы не айтуға болады? Қаржы ағыны теңге сарайларынан үнемшіл азаматтардың матрацтарына дейін тоқтаусыз кесіліп жатыр. Мемлекет елдегі қажетті қаражат балансын қалай сақтайды және қандай құралдарды пайдаланады? Классикалық ақша-несие саясаты осы мақалада талқыланады және біз оның барлық негізгі аспектілерін қарастырамыз.
Макроэкономика туралы аздап
Ақша-несие саясатының механизмін түсіну үшін макроэкономиканың өзіне қысқаша тоқталып өткен жөн – бұл экономиканың нарықтағы мінез-құлқын, сұраныс пен ұсынысты, сондай-ақ нарықтағы басқа да экономикалық құбылыстарды егжей-тегжейлі зерттейтін ғылыми саласы. белгілі бір уақыт кезеңі.
Біріншіден, оның негіздерінсіз белгілі бір кезеңдегі нарықтардың әрекетін жоспарлау және болжау мүмкін емес.
Екіншіден, макроэкономика негізгілерді біріктіредімемлекеттік басқару және экономика саласындағы ұғымдар, сондай-ақ олардың, халықтың өзара әрекеттесуін және мемлекетке, қоршаған ортаға қатысты сыртқы өзгерістерге реакциясын көрсетеді. Макроэкономика әртүрлі мемлекеттердің тәжірибесі емес, ел ішіндегі нарық екенін есте ұстаған жөн. Әрине, осы мақаланың барлық мысалдары Ресей Федерациясының ақша-несие саясатының мысалдарына негізделеді.
Мемлекеттік реттеу
Ел экономикасында тепе-теңдікті сақтау үшін үкімет белгілі бір реттеу шараларын қолданады. Мұндай әсер тез және бірден бірнеше факторларға әсер етеді:
- Ресурстар, қаржы және өндіріс реттеледі. Ұлттық масштабта, әрине.
- Федералдық иерархиядан аймақтық иерархияға жұмыс делегациясы.
Мемлекет жұмысындағы негізгі факторлар:
- Мемлекеттік сектордың жеке секторға жол берілмейтін үстемдігі. Әйтпесе, жеке бизнес секторы күйреді.
- "Жеке трейдерлер" елемейтін салаларды ынталандыру.
- Экономиканың дамуы мен өсуін ынталандыру үшін мемлекеттік несие, салық және қаржылық саясаттардың бірлігі.
- Дағдарыс жағдайларын бақылау. Дұрыс құралдарды таңдау арқылы алдын алу және азайту.
Экономикалық тұрақтылықты сақтаудың тікелей әдістері де, жанама әдістері де бар. Түзу сызықтар өзінің ерекшелігіне байланысты сәтті нәтиже береді. Бұл тыйым салулар, рұқсаттар мен шектеулер, ережелердің барлық түрлері. Жанамажұмсақ ынталандыруды ұсыныңыз, онда нәтиже белгілі бір уақыттан кейін көрінеді. Бұл әдістерге қаржылық және ақша жүйесі жатады. Олар қандай да бір жолмен белгілі бір нарықтық шешімдерді қабылдауды ынталандырады. Мұндай реттеу әдістерінің бірі ақша-несие саясаты болып табылады, оны төменде толығырақ қарастырамыз.
Қаржы саясаты
Осы мақаланың тақырыбының негізгі қосымшасы - мемлекеттің фискалдық саясаты. Ол мемлекеттің ақша-несие саясатымен ұштасады, олардың өзара әрекеттесуі біздің еліміздің қазіргі экономикалық жағдайында көрініс табады. Кейбір студенттер бұл ұғымдарды шатастырады, сондықтан салық-бюджет саясаты экономикадағы жағымсыз ауытқуларды азайтуға, сондай-ақ қысқа мерзімді перспективада тұрақты экономикалық жүйенің ағымына тіректерді құруға бағытталған мемлекеттік саясат екенін біржолата түсіндіріп көрейік..
Мұндағы құралдар экономикадағы ақша-несие саясатына қарағанда, мемлекеттің кірістері мен шығыстары түріндегі ақшалар болып табылады. Бұл салықтар, трансферттер және мемлекеттік сатып алуға жұмсалатын шығындар. Бұл тұтқаның бірнеше қызметі бар:
- Жиынтық сұраныс құны мен елдің ЖІӨ арасындағы тұрақтандыру.
- Макроэкономикалық тепе-теңдік, мұнда мемлекеттің барлық ресурстары тиімді пайдаланылады.
- Нәтижесінде баға тұрақтылығы.
Фискалдық және ақша-несие саясатының тежеуші және ынталандырушы қасиеті бар. Бірақ олар әртүрлі құралдарды пайдаланады. Біз оларды салыстыру мақсатында ұсынамыз.
Мүлікті шектеу -пайдалану экономиканың «жылыту» сәтінде күтілуде, содан кейін салықты арттыру және мемлекеттік шығындарды азайту шаралары бар. Инфляцияны төмендету үшін жиі қысқарту саясаты қолданылады.
Ынталандыру қасиеті алдыңғыға қарама-қарсы. Бұл жағдайда мемлекет мүмкіндігінше мемлекеттік сатып алуды белсенді түрде жүргізеді, салықты азайтады, трансферттерді көбейтеді. Көп жағдайда бұл елдегі өндіріс көлемінің ұлғаюына әкеледі.
Ақша-несие саясаты
Бұл мемлекеттік аспаптың мәнін толығырақ ашатын боламыз. Ақша-несие саясаты фискалдық саясатқа қарағанда икемді, өйткені ол елдегі ақша айналымына тікелей әсер етеді. Дегенмен, бұл да ең нәзік, өйткені қате болжамдар мен әрекеттер инфляцияға немесе дефляцияға әкелуі мүмкін, бұл сирек кездеседі.
Банктің ақша-несие саясаты (ақша-несие саясаты) – баға тұрақтылығын, жұмысбастылықты және өндірістің өсуін қамтамасыз ету үшін нарықтағы ақша көлеміне әсер ететін саясат. Оның авторы – Орталық банк және оның орындалуына жауапты. Ақша-несие саясаты мемлекеттік экономикалық саясаттың тұтас бірлігінің құрамдас бөлігі болып табылады. Екі түрі бар:
- Қатты. Экономикадағы ақша ұсынысының белгілі бір мөлшерін қолдайды.
- Икемді. Басқа экономикалық блоктар мен жеке банктер қайтарылатын қайта қаржыландыру пайыздық мөлшерлемесін реттейді.
Фискалдық, ақша-несие саясатындағыдаймемлекет тежеуші және ынталандырушы бағдардың бірқатар құралдары бар. Тежеу факторы іскерлік белсенділіктің төмендеуі түріндегі инфляциямен күресуге бағытталған, атап айтқанда, ол экономикалық «бум» кезінде қолданылады. Пайыздық мөлшерлемелер өсіп жатыр. Ынталандыру экономикалық айналым төмендеген кезде белсендіріледі және елде жұмыссыздыққа қарсы іскерлік белсенділіктің өсуі, ақша массасының ұлғаюы, пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі түріндегі «ынталандыру терапиясы» қажет.
Бұл қалай пайда болды?
Орталық банктің ақша-несие саясаты ХІХ ғасырдың бірінші жартысында макроэкономиканың тарихи отаны АҚШ-та пайда болды. Содан кейін Джон Тейлор өз еңбектерінде АҚШ пен Ұлыбританияның экономикасын теңестіру үшін елдің ақша-несие саясаты терминін қолданды.
Революцияға дейінгі дәуірдегі Ресейде «ақша-несие саясаты» деген сөз 1880 жылдардың өзінде-ақ ғылыми басылымдар беттерінде және қағаз ақша эмиссиясына арналған мақалаларда кездесті. Қазірдің өзінде университеттердегі экономикалық және мемлекеттік салалардың бірінші курстарында бұл ғылымның жұмысы жан-жақты сипатталған. Бұл құбылыс туралы сол кездегі экономистер белсенді түрде айта бастады, ал қазірдің өзінде 20 жылдан кейін билік «үкіметтің ақша-несие саясаты» түсінігін қолдана бастады.
Ақша-несие саясаты икемділік пен тиімділік арқылы ақша ағынын «оңай түрлендіру» тәсілі, сонымен қатар оны мемлекеттің фискалдық саясатымен бірге пайдалану ретінде сипатталады. Бұл нәтижеге қол жеткізілді, себебі құрал агрессивті емес, жұмсақ түрде банктерді белгілі бір саясатты жүргізуге итермелейді. ATоның ішінде Орталық банктің коммерциялық банктерге ықпалы, олардың қызметін реттеу мүмкіндігі. Бұл дағдарыстардың салдарын азайтуға, бағалардың өсуін болдырмауға және одан әрі экономикалық өсуді қамтамасыз етуге көмектеседі.
Бұл жерде коммерциялық банктерді қайта қаржыландыру терминін атап өткен жөн.
Коммерциялық банктерді қайта қаржыландыру Орталық банктің басқа несиелік мекемелерге қаражат беруін білдіреді. Әрине, қаражатты беру «пайызы бойынша» немесе бірқатар шарттарды ескере отырып жүзеге асырылады. Сондай-ақ Орталық банк коммерциялық банктердің портфеліндегі бағалы қағаздарды қайта есепке алумен айналысады. Көбінесе бұл шоттар. Ол Орталық банктің ақша-несие саясатының ең негізгі әдісі болған.
Мақсаттар мен мүмкіндіктер
Ақша-несие саясатының мақсаттары стратегиялық (жалпыланған, бір ел ішінде неғұрлым интеграцияланған) және тактикалық (белгілі бір бағыт векторы бар) болып бөлінеді.
Стратегиялық: мемлекеттің экономикалық өсуі, барлық салалардағы бағаның тұрақталуы, елдің еңбекке қабілетті халқы игере алатын тұрақты салық жүйесі.
Тактикалық: ақша массасын, несие пайызын, сондай-ақ ұлттық валюта бағамын қамтиды.
Орталық банктің ақша-несие саясатының ерекшеліктері оның құралдары болып табылады, атап айтқанда:
- Коммерциялық банктерді қайта қаржыландыру.
- Ашық нарықта бағалы қағаздар мен шетел валютасын сатып алу және сату.
- Міндетті резервтер коэффициентінің өзгеруі.
Қандай артықшылықтар бар?
Әртүрлісарапшылар, пікірлердің субъективтілігіне байланысты, сәйкесінше, әртүрлі артықшылықтарды ажыратады, бірақ олардың арасында ең негізгілерін ажыратуға болады.
Ішкі кешігулер жоқ
Бұл мемлекетте пайда болған экономикалық жағдайдың жүзеге асуы мен оны жақсарту бойынша шешімдер қабылдау арасындағы уақыт аралығы. Мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алу-сату туралы шешімді Орталық банк бірден қабылдайтындықтан, оларды халыққа және басқа банктерге қайта сатуда проблема жоқ. Әрине, басқа дамыған елдердегі ұқсас бағалы қағаздардың ақша-несие саясатының құралдарымен айла-шарғы жасау кезінде жоғары сенімділігі мен тәуекелдері аз екенін ескерген жөн.
Сүрту әсері жоқ
Ынталандырушы ақша-несие саясаты (бірдей фискалдық саясатпен салыстырғанда) пайыздық мөлшерлеменің төмендеуіне байланысты, бұл инвестицияларды ығыстыруға емес, оларды ынталандыруға әкеледі.
Мультфильм
Экономикаға әсер етудің мультипликативті әсері әрқашан фискалдық және ақша-несие саясатымен бірге жүреді. Бірінші мультипликатор банк мультипликаторы болып табылады. Депозиттерді кеңейтеді, ақша массасын арттырады. Ал екіншісі - автономды шығындардың өсуі, мұнда мөлшерлеме төмендегеннен кейін жалпы өнім көлемі артады.
Ал кемшіліктері?
Инфляция – басты кемшілік. Оның үстіне олар қысқа мерзімді перспективада да, ұзақ мерзімді перспективада да қол жетімді, өйткені ақша ұсынысы өседі. Кейнсиандық мектепті ұстанушылар мұндай саясатты экономикадағы инфляциялық алшақтық кезінде ғана қолдану орынды деп есептейді. Егер рецессия болса, онда ол тиімдірек"қосылу" ынталандырушы фискалдық саясат.
Ақша-несие саясатының келесі кемшілігі – айтарлықтай сыртқы артта қалу. Ол шаралар қабылданған сәттен бастап экономикада алғашқы оң нәтижелер пайда болғанға дейінгі кезеңмен сипатталады. Мысалы, егер сіз «қызып кету» кезінде мемлекеттік бағалы қағаздарды сатуды жасасаңыз, онда нәтиже құлдырау сәтінде қайтарылуы мүмкін, онда бұл жағдай тек нашарлайды.
"Қымбатты ақша" және "арзан ақша" саясаттары арасындағы келіспеушілік. Мысалы, «арзан ақша» саясаты коммерциялық несие ұйымдарына қосымша резервтер беруі мүмкін, алайда халық үшін несие көлемінің ұлғаюына кепілдік болмайды. Жеке және заңды тұлғалар болашаққа деген теріс көзқарастардың салдарынан несие алуға қорқуы мүмкін. Экономиканың болашағы туралы алаңдаушылық ауада болады. Мұндай көңіл-күй ынталандыру құралдарына қарамастан жағдайды одан әрі ушықтырады.
Пайыз мөлшерлемесі мен ақша ұсынысының қос стандарттары. Орталық банк елдегі ставканы да, ақша ұсынысын да реттей алады, өйткені екі көрсеткіш те ақша нарығының тепе-теңдігін анықтайды. Демек, егер Орталық банк ақша массасының тұрақтылығын қолдау үшін ақша-несие саясатының негізгі әдісін қолданса, онда ставкаға бақылау жоғалады, нәтижесінде ол Орталық банктің қалауына қарамастан төмендейді.
Орыс тәжірибесінде
Еліміздің экономикасы 21 ғасырдың басынан 2008 жылғы бірінші ірі дағдарысқа дейін экономикалық дамудың белгілі бір үлгісіне ие болды. Ол экспортты ұлғайту арқылы жиынтық сұранысты арттыруға көбірек көңіл бөлуді көрсетті. Мұндай жағдайда орталық банк шетел валютасындағы шетел активтерін сатып алу, оның алтын-валюта қорларын ұлғайту және экспорттаушыларды ынталандыру үшін шетел қаражатының жоғары курсын ұстап тұру үшін доллардың тұрақты айырбас бағамына сеніммен рубльді әлсіретіп жіберді. Алайда, нәтижесінде банк шетел активтерін рубльге айырбастаған кезде ақша массасының өсуі байқалды.
Қазір Ресей үкіметінің ақша-несие саясаты ең алдымен сыртқы аренадағы саяси жағдайға негізделген. Бұл фактордың макроэкономикалық екендігіне қарамастан, жағдайға экологиялық факторлар қатты әсер етеді. Санкциялар мемлекет экономикасындағы «шөгу» нүктелерін нығайтты және көптеген ресурстарды үнемдеуге және оларды одан да үлкен пайдамен пайдалануға көмектесетін инновациялық бағдарламалардың дамуына ықпал етті. Ақша-несие саясатының негізгі мақсаттары мемлекеттің орналасқан даму деңгейіне байланысты анықталады. 2013 жылғы қыркүйектен 2015 жылғы тамызға дейінгі кезеңде Орталық банктің негізгі мөлшерлемесі екі есеге жуық өсті. Бұл жалпы экономикалық жағдайдың күрделене түскенін көрсетеді. Енді Ресей Банкінің басым міндеті ақша-несие саясатының нақты операцияларының параметрлерін және төлем жүйелерінің, сондай-ақ нарықтардың жұмысын үйлестіру болып табылады. Болашақта ақша-несие саясаты активтердің барлық түрлерін пайдалана отырып, қайта қаржыландыру операцияларында бірыңғай аукциондық жүйеге көшуді қарастыруда. Соған қарамастан, экономиканың болашақта қалай көрінетіні тек қана байланысты емесОрталық банктен, сонымен қатар олар және мемлекет бір уақытта немесе басқа уақытта таңдайтын құралдардан, өйткені жүйе қаншалықты нәзік және мобильді екені анық.
Қысқа диссертация
Тақырыпты аша отырып, оның масштабы бірнеше бетке сыймайтынын түсінуге болады, сондықтан сарапшылар ақша-несие саясаты сияқты күрделі құралдың әрбір механизмін мұқият зерттей отырып, бүкіл нұсқаулықтар мен кітаптарды құрастырады. Оның күрделілігі жағдайды нашарлататын қажетті кезеңнен кейін көрінуі мүмкін икемді салдарларда жатыр.
Шын мәнінде, ақша-несие саясаты бұл тұжырымдама ашылғаннан әлдеқайда ерте пайда болды, өйткені макроэкономиканың ғылым түріндегі салалары бірден ұсынылмаған. Алайда, мемлекеттегі ақша айналысының жұмыс принципі Ежелгі Римде және басқа да алғашқы өркениеттерде де сақталды, өйткені мұндағы негізгі принцип логика болып табылады - егер сіз қаражатты санамасаңыз және оларды халықтың қажеттіліктеріне сәйкес таратпасаңыз. мемлекет, сонда сіз қазынаны тез босатып аласыз, сонда ел хаосқа түседі.
Несиелік ақша-несие саясаты кез келген мемлекетке қолданылады, сондықтан әлемнің барлық елдері оған әртүрлі механизмдерді қолдана отырып қолданады. Мұндай қызметтің мәселесі механизмді таңдауда көрінеді. Сондықтан уақыт факторларын, барлық секторлардың өзара әрекеттесуін (кейбіреулерінің жақсаруы басқаларына әрдайым тарала бермейді) ескеру керек, сонымен қатар ақша-несие саясаты фискалдық командада тиімдірек жұмыс істейтінін есте ұстаған жөн. Барлық құралдардың сауатты үйлесуі мемлекетке экономиканы тұрақтандыруға ғана емес, сонымен бірге мүмкіндік бередідағдарыстар түріндегі жағымсыз «бұрыштарды» мүмкіндігінше жұмсақ етіп түзетіп, оны болашақта дамытыңыз.
